di Laura Reggiani | Le spese per gli investimenti in semiconduttori nel 2024 hanno raggiunto, in base alle stime di Semiconductor Intelligence, 155 miliardi di dollari, riportando un calo del 5% rispetto ai 164 miliardi di dollari investiti nel 2023.
La previsione della società di analisi per il 2025 è di 160 miliardi di dollari, con un aumento del 3%. L’aumento nel 2025 è dovuto principalmente a due aziende.
Tsmc, la più grande fonderia al mondo, prevede investimenti per il 2025 compresi tra 38 e 42 miliardi di dollari. Utilizzando una media, si tratta comunque di un aumento di 10 miliardi di dollari, pari al 34%.
Micron prevede investimenti di 14 miliardi di dollari per l’anno fiscale 2025 che si concluderà ad agosto, con un aumento di 6 miliardi di dollari o del 73% rispetto all’anno fiscale precedente.
Se si escludono queste due aziende, la spesa totale per i semiconduttori nel 2025 dovrebbe diminuire di 12 miliardi di dollari, pari al 10%, rispetto al 2024.
Due delle tre aziende con il maggiore “CapEx” prevedono tagli significativi nel 2025, con Intel in calo del 20% e Samsung dell’11%. Il CapEx dei semiconduttori è dominato da tre aziende che hanno rappresentato il 57% del totale nel 2024: Samsung, Tsmc e Intel.
Investimenti in semiconduttori e sovvenzioni del Chips Act
La legge statunitense Chips Act è stata concepita per incrementare la produzione di semiconduttori negli Stati Uniti.
Secondo la Semiconductor Industry Association, il Chips ha annunciato 32 miliardi di dollari in sovvenzioni e 6 miliardi di dollari in prestiti a 32 aziende per 48 progetti. Dopo l’ultimo finanziamento, il mese scorso Intel ha annunciato che ritarderà l’apertura iniziale delle sue fabbriche di wafer in Ohio dal 2027 al 2030. Le fabbriche dell’Ohio rappresentano 1,5 miliardi di dollari dei 7,8 miliardi di dollari di finanziamenti Chips di Intel.
Tsmc, tuttavia, ha annunciato che spenderà altri 100 miliardi di dollari per le fabbriche di wafer negli Stati Uniti, oltre ai 65 miliardi già annunciati. L’amministrazione Trump ha espresso da tempo la sua opposizione al Chips Act e ha chiesto al Congresso degli Stati Uniti di abolirlo. Se il Chips Act verrà abrogato, il destino di alcuni investimenti annunciati sarà incerto.
Il Chips Act non ha necessariamente aumentato l’investimento complessivo dei semiconduttori. Le aziende pianificano le loro fabbriche di wafer in base alla domanda attuale e prevista. La legge sui chip ha probabilmente influenzato l’ubicazione di alcune fabbriche di wafer.
Tsmc ha attualmente cinque stabilimenti per wafer da 300 mm, quattro a Taiwan e uno in Cina e prevede di costruire un totale di sei nuovi stabilimenti negli Stati Uniti e uno in Germania. Samsung aveva già un’importante fabbrica di wafer in Texas, quindi non è certo che la legge sui Chips abbia influenzato la sua decisione di costruire nuove fabbriche in Texas.
I principali produttori di semiconduttori con sede negli Stati Uniti (Intel, Micron e TI) hanno localizzato i loro impianti di produzione di wafer negli Stati Uniti. Intel ha la maggior parte della sua capacità produttiva negli Stati Uniti, ma ha anche impianti da 300 mm in Israele e Irlanda.
Micron ha costruito i suoi impianti di produzione di wafer negli Stati Uniti, ma grazie ad acquisizioni aziendali ha impianti a Taiwan, Singapore e Giappone. Texas Instruments ha costruito tutti i suoi stabilimenti da 300 mm negli Stati Uniti.
Semiconduttori: importazioni e dazi
Anche le pressioni politiche possono influire sulle decisioni di localizzazione degli impianti.
L’amministrazione Trump sta valutando l’ipotesi di imporre dazi del 25% o più sulle importazioni di semiconduttori negli Stati Uniti, ma i dazi sulle importazioni statunitensi di semiconduttori interesseranno le aziende con stabilimenti di produzione di wafer negli Stati Uniti. La maggior parte dell’assemblaggio finale e del collaudo dei semiconduttori avviene al di fuori degli Usa.
Secondo Semi, meno del 10% degli impianti di assemblaggio e collaudo si trova negli Stati Uniti. Nel 2024 gli Usa hanno importato 63 miliardi di dollari di semiconduttori; 28 miliardi di dollari, pari al 44%, sono stati importati da tre Paesi che non hanno una capacità produttiva significativa di wafer, ma sono sedi di importanti impianti di assemblaggio e test: Malesia, Thailandia e Vietnam.
Sempre secondo le stime di Semi, la Cina ha circa il 25% del totale degli impianti di assemblaggio e collaudo, ma ha rappresentato solo 2 miliardi di dollari, pari al 3%, delle importazioni statunitensi di chip. La quota della Cina è bassa perché la maggior parte dei chip prodotti in Cina sono utilizzati in apparecchiature elettroniche prodotte localmente. Pertanto, le tariffe sulle importazioni dagli Stati Uniti probabilmente danneggerebbero le aziende con sede negli Stati Uniti e le altre aziende con stabilimenti di produzione di wafer nel Paese più di quanto danneggerebbero la Cina.
Le prospettive globali per l’industria dei semiconduttori nel 2025 sono dunque incerte. Gli Usa hanno attuato diversi aumenti tariffari su alcune importazioni e ne stanno valutando altri. Altri Paesi hanno aumentato o stanno considerando di aumentare i dazi sui beni importati dagli Stati Uniti come ritorsione. I dazi aumenteranno i prezzi per i consumatori finali e quindi probabilmente faranno diminuire la domanda; anche se non saranno applicati direttamente ai semiconduttori, avranno un impatto notevole su tutti i prodotti ad alto contenuto tecnologico.
